七仙堂 〜投資に効くお薬調合します〜
日経225、FX、株式を中心にトレーディング手法を分析、実践するトレーディングラボです。
システムトレード − テスト概論2
(2)ロング、ショートの両方を検証する
同じロジックで同期間のロング（買い）とショート（売り）の両方を検証する。
これは当たり前のことのようであるが、簡単にシステムの良し悪しを判断でき、マーケットに対する理解が進む手法だ。
あるシステムのアイディアを豪ドル円、ポンド円で検証していた。
まずは、ロングの方向だけ検証を行ったところ、非常に成績が良かった。2003年、2004年・・・・2008年、2009年と数年間にわたり毎年好成績を獲得。これはいけそうだ！と喜んだのだが、、、これをショートのほうに適用してみると、まったくダメ。これはどういうことか？
考えてみれば、単純にここ数年間の円安バイアスに乗っかっていたいただけであった。（2008年の暴落時は期間が短かったのでトレード回数の面で相対的に影響が少なかっただけであった）
つまり、本質的にこのシステムのロジックが優れていたのではなかったと言うことができる。
また、ロングとショートを比較することによりマーケットに対する理解がより深まる。
同じく豪ドル円、ポンド円で、トレンド系のシステムについて、パラメータ（ここでは移動平均線の期間）を検証した。
ロングの場合は期間20が収益のトップモデル、ショートの場合は期間15がトップモデルとなった。このような結果はよくある。この場合、どのように考えればよいのか？
ロングとショートの場合でそれぞれ期間を20、15として運用すればよい？ それでも良いが、より理解を深める必要があろう。
感覚的にわかると思うが、ここ数年はショート方向のトレンドは「急で大きい」。値動きが「急で大きい」ためパラメータをより短くすることによりフィットしたと言えると考えられる。
ならばこの「急で大きい」という程度を数値化してパラメータに動的に反映することができれば、うまくいくのではないかと想定できるはず。そこまでロジックを入れ込んでおけば、全体の値動きがより「急で大きい」もしくはまったく逆に「ゆっくり」に変化してもシステムは継続できるはずである。
現実の豪ドル円、ポンド円のマーケットを見てみると、わたしが検証したあるトレンド系のシステムでは、2000年〜2009年の各年においてロングのトップモデルのパラメータは変わっていない。これに対し、ショートのトップモデルのパラメータはどんどん短くなっている。これは感覚的にも合致する。昨今は、スワップ狙いでロングエントリーした後、値動きに動揺して短期に逃げを打つ、という傾向が強いのであろう。
もしロングだけを見ていたら、ある固定のパラメータで良しとしてしまったであろう。ロング、ショートの比較を行うことによって理解が深まったのだ。
ちなみに、上記の「急で大きい」を数値化する方法としてカウフマンの適応型移動平均という考え方がある。
値動きを「効率レシオ」という値で判定し、この値を用いて移動平均の期間を変更するというものだ。
これはまた別の機会に検証したい。
同じロジックで同期間のロング（買い）とショート（売り）の両方を検証する。
これは当たり前のことのようであるが、簡単にシステムの良し悪しを判断でき、マーケットに対する理解が進む手法だ。
あるシステムのアイディアを豪ドル円、ポンド円で検証していた。
まずは、ロングの方向だけ検証を行ったところ、非常に成績が良かった。2003年、2004年・・・・2008年、2009年と数年間にわたり毎年好成績を獲得。これはいけそうだ！と喜んだのだが、、、これをショートのほうに適用してみると、まったくダメ。これはどういうことか？
考えてみれば、単純にここ数年間の円安バイアスに乗っかっていたいただけであった。（2008年の暴落時は期間が短かったのでトレード回数の面で相対的に影響が少なかっただけであった）
つまり、本質的にこのシステムのロジックが優れていたのではなかったと言うことができる。
また、ロングとショートを比較することによりマーケットに対する理解がより深まる。
同じく豪ドル円、ポンド円で、トレンド系のシステムについて、パラメータ（ここでは移動平均線の期間）を検証した。
ロングの場合は期間20が収益のトップモデル、ショートの場合は期間15がトップモデルとなった。このような結果はよくある。この場合、どのように考えればよいのか？
ロングとショートの場合でそれぞれ期間を20、15として運用すればよい？ それでも良いが、より理解を深める必要があろう。
感覚的にわかると思うが、ここ数年はショート方向のトレンドは「急で大きい」。値動きが「急で大きい」ためパラメータをより短くすることによりフィットしたと言えると考えられる。
ならばこの「急で大きい」という程度を数値化してパラメータに動的に反映することができれば、うまくいくのではないかと想定できるはず。そこまでロジックを入れ込んでおけば、全体の値動きがより「急で大きい」もしくはまったく逆に「ゆっくり」に変化してもシステムは継続できるはずである。
現実の豪ドル円、ポンド円のマーケットを見てみると、わたしが検証したあるトレンド系のシステムでは、2000年〜2009年の各年においてロングのトップモデルのパラメータは変わっていない。これに対し、ショートのトップモデルのパラメータはどんどん短くなっている。これは感覚的にも合致する。昨今は、スワップ狙いでロングエントリーした後、値動きに動揺して短期に逃げを打つ、という傾向が強いのであろう。
もしロングだけを見ていたら、ある固定のパラメータで良しとしてしまったであろう。ロング、ショートの比較を行うことによって理解が深まったのだ。
ちなみに、上記の「急で大きい」を数値化する方法としてカウフマンの適応型移動平均という考え方がある。
値動きを「効率レシオ」という値で判定し、この値を用いて移動平均の期間を変更するというものだ。
これはまた別の機会に検証したい。
値幅があればランダムなシステムでも勝てる
値幅さえあれば完全にランダムなシステムでも勝てる。
以下のような条件の日経225先物寄引システムを考えてみる。
・寄付でエントリー Long・Shortはまったくのランダム（Longのみでも良い）
・引けでイグジット
・-100でロスカット
マーケットの条件は以下とする。
・始値-終値=-500〜500として、どの値となるかはランダム
（ランダムというのは一様に分布ということ。これは本来のマーケットの姿とは異なるが仮にこのようにする）
どうであろう？勝てるであろうか？
これはすぐわかるだろう。
結果は「かなり勝てる」である。
すべてLongのエントリーとした場合、-500から-100までの値となった場合（確率40%）ロスカットで-100、その他の場合は-100から500までの値のまま。
期待値は
-100*40%＋((-100)+500)*60%=200
である。（-100から500までの値は一様に分布と仮定しているため）
では、マーケットの条件を以下のように変更した場合にはどうなるだろう？
・始値-終値=-50〜50として、どの値となるかはランダム
システムの条件は変えずに、値幅が小さくなったというものである。
この場合の収益の期待値は0。
ロスカットが無いため、-50から50までのランダムな値の合計となる。つまり0だ。
もちろん実際には手数料分だけ「負け」となる。
ここでは、「始値-終値」の値の分布を一様としてしまったが、本来は正規分布かべき乗分布である。
しかし、そのような分布としても確率的に「勝つ」ということには変わりは無い。
少なくとも上がるか下がるかをランダムと同等の確率で当てることができるのなら、間違いなく勝てるのだ。
重要なのは値幅とストップの幅の関係だ。
寄引システムを考えるのなら、上がるか下がるかを小難しいロジックで検証するよりは、値幅とストップ幅の関係を検証することが良いだろう。
以下のような条件の日経225先物寄引システムを考えてみる。
・寄付でエントリー Long・Shortはまったくのランダム（Longのみでも良い）
・引けでイグジット
・-100でロスカット
マーケットの条件は以下とする。
・始値-終値=-500〜500として、どの値となるかはランダム
（ランダムというのは一様に分布ということ。これは本来のマーケットの姿とは異なるが仮にこのようにする）
どうであろう？勝てるであろうか？
これはすぐわかるだろう。
結果は「かなり勝てる」である。
すべてLongのエントリーとした場合、-500から-100までの値となった場合（確率40%）ロスカットで-100、その他の場合は-100から500までの値のまま。
期待値は
-100*40%＋((-100)+500)*60%=200
である。（-100から500までの値は一様に分布と仮定しているため）
では、マーケットの条件を以下のように変更した場合にはどうなるだろう？
・始値-終値=-50〜50として、どの値となるかはランダム
システムの条件は変えずに、値幅が小さくなったというものである。
この場合の収益の期待値は0。
ロスカットが無いため、-50から50までのランダムな値の合計となる。つまり0だ。
もちろん実際には手数料分だけ「負け」となる。
ここでは、「始値-終値」の値の分布を一様としてしまったが、本来は正規分布かべき乗分布である。
しかし、そのような分布としても確率的に「勝つ」ということには変わりは無い。
少なくとも上がるか下がるかをランダムと同等の確率で当てることができるのなら、間違いなく勝てるのだ。
重要なのは値幅とストップの幅の関係だ。
寄引システムを考えるのなら、上がるか下がるかを小難しいロジックで検証するよりは、値幅とストップ幅の関係を検証することが良いだろう。
システムトレード − テスト概論1
システムトレードにおいてテストの重要性は敢えて言う必要も無いほどである。
テストの手法には色々な解説がなされている。しかし、単純なバックテストとフォワードテストだけでは不十分であると考える。
幾つかの手法を考察していくことにする。
（1）期間を分割して行う
バックテストを行うにしても、それをある長期間まとめてしまっては意味が無い。システムトレードの場合「木を見ずして森を見る」ではダメなのだ。
例えば、10年間の成績を検証する場合、2000〜2009年までの累積の成績を見てもダメだ。
2000、2001、、、、2009年それぞれの成績を検証する必要がある。
条件を変更した場合、各期間で同じ変化が生じることも重要だ。
例えば、パラメータを変更し、利益合計に以下のような変化が生じたとする。
10年間の累積 15000→18000
ここでこのパラメータ変更が「収益に良い影響を与える」と単純に判定してしまってはダメなのだ。
各期間でどのような変化が生じたのかを確認してみなければならない。
例えば、以下のような変化であったらどうであろう。
2000年 1000→2000 +1000
2001年 1200→1400 +200
2002年 1500→750 -750
2003年 1300→1600 +300
2004年 1800→1200 -600
・
・
・
良い期間もあれば悪い期間もある。つまりバラバラだ。たまたま累積でプラスとなっただけ。
この場合、このパラメータの変化は、収益に対しては「ランダムな影響しか及ぼさない」と認識しなければならない。
逆に、正しく影響があるとは、以下のような結果である。
2000年 1000→1200 +200
2001年 1200→1400 +200
2002年 1500→1700 +200
2003年 1300→1400 +100
2004年 1800→1900 +100
・
・
・
あらゆる期間において、同一の方向に収益が変化している。
これこそ正しく収益に影響を与えるパラメーター変化であると言えよう。
もちろん1歩進んで、上の場合から新たな示唆を得ることも出来る。
収益が良くなったのは、2000年、2001年、2003年、悪くなったのは2002年、2004年。とすると2000年、2001年、2003年のグループ、2002年、2004年のグループそれぞれに共通する特性は何かという分析が出来るだろう。
この2002年、2004年に共通する特性がわかれば、それが生じている場合は、上記のパラメーター変更は適用しないとすればよいのだ。
重要なのは、各条件の変更が各トレードにどのような影響を与えるのか？を理解することである。
逆に言えば、なぜそのような結果をもたらすのか？がわからない条件はそれを用いることは危険である。突然その条件が機能しなくなった場合、対処の方法がわからないからだ。
テストの手法には色々な解説がなされている。しかし、単純なバックテストとフォワードテストだけでは不十分であると考える。
幾つかの手法を考察していくことにする。
（1）期間を分割して行う
バックテストを行うにしても、それをある長期間まとめてしまっては意味が無い。システムトレードの場合「木を見ずして森を見る」ではダメなのだ。
例えば、10年間の成績を検証する場合、2000〜2009年までの累積の成績を見てもダメだ。
2000、2001、、、、2009年それぞれの成績を検証する必要がある。
条件を変更した場合、各期間で同じ変化が生じることも重要だ。
例えば、パラメータを変更し、利益合計に以下のような変化が生じたとする。
10年間の累積 15000→18000
ここでこのパラメータ変更が「収益に良い影響を与える」と単純に判定してしまってはダメなのだ。
各期間でどのような変化が生じたのかを確認してみなければならない。
例えば、以下のような変化であったらどうであろう。
2000年 1000→2000 +1000
2001年 1200→1400 +200
2002年 1500→750 -750
2003年 1300→1600 +300
2004年 1800→1200 -600
・
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・
良い期間もあれば悪い期間もある。つまりバラバラだ。たまたま累積でプラスとなっただけ。
この場合、このパラメータの変化は、収益に対しては「ランダムな影響しか及ぼさない」と認識しなければならない。
逆に、正しく影響があるとは、以下のような結果である。
2000年 1000→1200 +200
2001年 1200→1400 +200
2002年 1500→1700 +200
2003年 1300→1400 +100
2004年 1800→1900 +100
・
・
・
あらゆる期間において、同一の方向に収益が変化している。
これこそ正しく収益に影響を与えるパラメーター変化であると言えよう。
もちろん1歩進んで、上の場合から新たな示唆を得ることも出来る。
収益が良くなったのは、2000年、2001年、2003年、悪くなったのは2002年、2004年。とすると2000年、2001年、2003年のグループ、2002年、2004年のグループそれぞれに共通する特性は何かという分析が出来るだろう。
この2002年、2004年に共通する特性がわかれば、それが生じている場合は、上記のパラメーター変更は適用しないとすればよいのだ。
重要なのは、各条件の変更が各トレードにどのような影響を与えるのか？を理解することである。
逆に言えば、なぜそのような結果をもたらすのか？がわからない条件はそれを用いることは危険である。突然その条件が機能しなくなった場合、対処の方法がわからないからだ。
システムトレードは値幅が命��
日経225の値幅推移を見てみる。以下のグラフは高値-安値の10日平均だ。
2001年頃までは200を常時越えているが、2002年後半から顕著に低下傾向が見られる。2005年頃は酷い状態だ。
2008年の値幅は非常に大きい。ショックの大きさが見て取れるというものだ。
様々なシステムを検証してみたのだが、主に日中のトレンドを利用するシステムであれば02年から05年の収益は低く、07年、08年は高いという傾向となる。
この期間を継続して収益を上げるシステムは非常に難しい。
2009年の値幅は低下傾向。これが2005年のように1年単位で続くのか否か？判断が難しい局面だ。
2001年頃までは200を常時越えているが、2002年後半から顕著に低下傾向が見られる。2005年頃は酷い状態だ。
2008年の値幅は非常に大きい。ショックの大きさが見て取れるというものだ。
様々なシステムを検証してみたのだが、主に日中のトレンドを利用するシステムであれば02年から05年の収益は低く、07年、08年は高いという傾向となる。
この期間を継続して収益を上げるシステムは非常に難しい。
2009年の値幅は低下傾向。これが2005年のように1年単位で続くのか否か？判断が難しい局面だ。
システムトレードは値幅が命
昨年度から運用を続けている我が日経225システムトレードは苦戦中だ。
おそらく日経225を対象としたシステムトレード全般がそうではないか？
原因は何か？と考えていたが、これは明らか。日中の「値幅」である。2009年はゴールデンウィーク明けぐらいから非常に値幅が小さくなっている。2007年、2008年は200を超えていたが、これが100前後にまで低下している。
平均値幅が200以上あればどんなシステムでも勝てるだろう。
トレンド系の指標を見て、エントリーすればよいのだ。
しかし、現在のように値幅が100前後となればそうはいかない。トレンドが発生したと判断しても、実はその時点で1日の動きは終わり。飛び乗れば、ほぼ間違いなく停滞するか、反転してしまう。
もちろん、このような場合は値幅が100前後という前程でシステムを作ればよいのだ（試行錯誤中の状況だが、、）。
平均値幅に合わせてエントリー条件を変えるとすることが良いのかもしれない。
プロフィール
Author:wizards7
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